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passerby2019-08-30经典作文浏览:549

  君乐宝的出售,进一步给公司业绩蒙上了一层阴影。2019年7月1日,蒙牛乳业公告称,蒙牛乳业已和鹏海基金及君乾管理订立股份转让协议,拟以总价为40.11亿元人民币的价格出售所持石家庄君乐宝乳业有限公司51%的股份,交易完成后,蒙牛不再是君乐宝的股东。目前属于公司的待处置资产项目。

  君乐宝成立于1996年,是华北地区最大的酸奶生产商,2010年11月蒙牛乳业以4.692亿元的价格收购石家庄君乐宝51%的股权,成为君乐宝的最大股东。

  在纳入蒙牛的9年时间,君乐宝营收也从12.6亿(2009年营收)增加到目前的94亿(蒙牛2018年年报),而君乐宝也弥补了蒙牛低温酸奶和奶粉的不足。数据显示:2018年蒙牛奶粉业务48.9%的增速中,君乐宝贡献了68.2%,被蒙牛寄予厚望的雅士利也才贡献了33.6%;而在低温奶上,君乐宝则为蒙牛挖掘机表演每年贡献三成多的营收。

  不仅如此,君乐宝2018年为公司贡献了13.6%的收入和金10%的利润,出售之后业绩将承压。国金食饮表示:据蒙牛电话说明会上管理层披露,2018年君乐宝报表端对蒙牛的收入贡献约为94亿元,占蒙牛2018年营业收入13.62%。公告显示,君乐宝2018年贡献税后净利润约3.07亿元,约占蒙牛税后利润32.04亿元的9.58%。挖掘机设备

  中泰国际策略分析师颜招骏表示:整体业绩胜市场预期,但市场关注原奶价格上升对毛利率的影响,这方面略逊市场预期。君乐宝过去为蒙牛带来重要贡献,如2018年蒙牛奶粉业务48.9%的增速中,君乐宝贡献了68.2%。未来君乐宝被出售后不再并表,这笔交易为公司带来40多亿元的现金资产,投资人都关注挖掘机技巧公司未来的发展动向。

  国金食饮:考虑到2019年四季度之后君乐宝业绩不再并表,预计对蒙牛奶粉、酸奶、乳饮料等品类收入造成一定的影响,但由于主体业务经营不受影响,至2021年蒙牛将恢复正增长,同时毛利率、净利率也将会迎来改善。不过,根据国金食饮测算,预计蒙牛2019/2020/2021年分别实现营业收入753.37亿元/743.35亿元/825.02亿元,分别同比增长9.2%、-1.3%、11%。

  也就是说,若按照国金预测,蒙牛在2017年提出的“双千亿”目标将无法实现。虽然公司市值已挖掘机设备经突破1000亿。但是公司2018年营收只有690亿,即使不剥离君乐宝,即使今年按照上半年同等增速15.6%,2020年营收也只能录得922亿。如果将君乐宝剥离,公司距离1000亿营收目标差距将进一步拉大。颜招骏表示:在卖出君乐宝后,看来公司在2020年收入1000亿元大计要泡汤了,除非公司再收购,但这个可能性极少。

  为何卖掉君乐宝?

  根据上文分析,君乐宝为公司贡献了13.6%的营收,近10%的利润挖掘机表演,弥补了蒙牛低温酸奶和奶粉的不足,那么为何蒙牛还要卖掉君乐宝呢?

  颜招骏表示:公司缺乏资金,蒙牛要套现拿钱需求。公司今年与可口可乐等签了一份30亿美元的赞助,未来公司在资金压力增加;而且公司在7月18日又发了一举笔5亿美元的债。

  从利润角度来说,国金认为剥离君乐宝可以提高公司毛利和净利水平。国金表示:考虑到2019年四季度之后君乐宝业绩不再并表,预计对蒙牛奶粉、酸奶、乳饮料等品类收入造成一定的影响,但由于主体业务经营不受影响,至2021年蒙牛将恢复正增长,同时毛利率、净利率也将会迎来改善。

  根据图表五,从净利率角度来看,君乐宝在2017和2018年的净利率分别为2.5%和3.2%,均低于蒙牛主体业务净利率。若以2018年蒙牛数据为基础,剥离君乐宝的影响之后,净利率将由原本的4.64%提升0.22%至4.86%。因此,短期内蒙牛收入端会有下降,但利润端并不会有显著变化,净利率反而会有所提升。挖掘机技巧

  从成本角度我们发现,据蒙牛电话说明会上管理层透露,2018年君乐宝消耗了蒙牛总资本性支出的1/3,同时耗费了较高的研发支出。前文我们分析发现,公司目前负债率攀升,营销费用和销售开支不断增加,现金流恶化条件下,公司亟需补足现金流,优化资产负债结构,为下一步并购、营销开支提供资金支持。本次出售君乐宝股权蒙牛共获得现金45.80亿元,其中40.11亿元为交易对价,5.68亿元为蒙牛挖掘机设备获君乐宝分红派息。

  投资银行瑞银华宝此前发表报告指出,蒙牛高层计划利用出售君乐宝所得现金于潜在并购交易,目标为提高公司核心类别的竞争力,即高级牛奶、婴儿配方奶粉和奶酪。并指蒙牛管理层预计,君乐宝出售将于今年第三季末完成。

  国金食饮表示:君乐宝与蒙牛始终互相独立运作,本次出售不会影响蒙牛主体业务运营。虽短期来看收入端受到一定影响,但长期来看,君乐宝会得到更为独立的发展,蒙牛也将专注高端实现利润端的持续修复。

  小结:

  蒙牛此前股价大幅跑赢恒指,资金有趁业绩获利抛售的需求;而公司现金流恶化、负债率攀升,尤其君乐宝的出售打压了投资气氛。由于君乐宝贡献了13.6%的营收却只带来不到10%的净利润,毛利偏低、支出偏高以及蒙牛内在资金的需求,公司选择出售君乐宝。这也在某种程度上提前宣布了公司“双千”计划的失败,此后,公司将更加专注高端,君乐宝的出售对公司短期营收有一定影响,长期或迎来毛利率、净利率的逐渐改善。(文/上市公司研究院 金石)

  原标题:最新进展!伊朗获释油轮已抵近目的地 将在这国卸货挖掘机表演

  海外网8月29日电 据俄罗斯卫星通讯社29日报道,最近刚从直布罗陀释放的伊朗油轮“格蕾丝一号”现已进入土耳其领海,前往土耳其梅尔辛国际港。据报道,油轮抵达后将在港口卸货。

  据路透社(Reuters)26日消息,伊朗政府发言人称获释油轮运载的石油已被出售,这批石油的所有者将决定该船下一个目的地。伊朗政府没有确定“格蕾丝一号”油轮运载的石油的接收者。

  该船运载有200万桶石油,在被直布罗陀释放后,一直前往希腊南部的卡拉马塔港(Kalamata)。但希腊方面表示不会向该船提供任何便利。据船舶跟踪网站提供的数据显示,该油轮最初开往希腊卡拉马塔港,随后更改了其自动识别系统的目的地。

  据早前报道,7月4日,英国海外领地直布罗陀在英国海军协助下扣押悬挂巴拿马旗的“格蕾丝一号”( Grace 1),指认它违反欧洲联盟制裁、向叙利亚运送原油。伊朗对此表示否认,并斥责英国此举为“海盗行为”。

  本月15日,直布罗陀当局决定释放伊朗油轮,并允许该油轮通过希腊重返叙利亚。美国哥伦比亚特区联邦地区法院16日发出传票,要求扣押“格蕾丝一号”。直布罗陀当局18日表示,在欧盟法律的管辖下,无法配合美国的要求。美国国务卿蓬佩奥在接受福克斯新闻采访时表示,“发生这种情况是很不幸的,因为这意味着更多金钱、更多财富、更多资源会继续他们(伊朗伊斯兰革命卫队列)的恐怖活动。”

  伊朗外交部长扎里夫在芬兰首都赫尔辛基发表讲话时谴责美国“出于政治动机”,试图阻止直布罗陀当局释放伊朗油轮,同时警告美国不要再采取新措施,来阻止该油轮的航行。

  原标题:天齐集团上半年业绩大跌6成 旗下天齐锂业现金流腰斩

  新京报讯(记者 林子)天齐锂业与天齐集团业绩齐跌。

  8月29日,新京报记者获悉,天齐实业集团披露2019年半年报,今年上半年,天齐实业集团实现营业收入挖掘机技巧26.93亿元,相比于此前的34.03亿元减少了7.1亿元,同比下滑20.86%;在净利润方面,天齐实业集团实现净利润5.01亿元,相比于此前的15.04亿元减少10.03亿元,同比下滑66.68%。

  除了业绩大幅下滑之外,天齐实业集团的现金流也有所下滑,经营活动产生的现金流量净额从去年的18.19亿元下滑至今年的9.46亿元。

  天齐实业集团的负债2019年小幅增长,从348.24亿元增长至366.90亿元,涨幅5.35%。挖掘机设备

  天齐集团所持部分上市公司股票质押挖掘机表演

  根据天齐实业集团官网介绍,天齐实业集团成立于1997年,是力拓矿业(Rio Tinto)硼酸盐产品在中国最大的分销商,是全球最大的矿石提锂生产商——天齐锂业股份有限公司的控股股东。

  除了天齐锂业外,天齐实业集团旗下还拥有专注于球形钛粉生产和金属3D打印研发及产业化应用的成都优材科技有限公司;专业的综合性贸易公司成都天齐机械五矿进出口有限责任公司;矿业公司雅江县润丰矿业有限责任公司、甘孜州天齐硅业有限公司。

  目前,天齐实业集团已经将不少天齐锂业股票质押。

  今年8月28日,天齐锂业收到控股股东天齐实业集团通知,天齐实业集团将其此前质押给平安证券的320万股公司股份解除质押,并将其持有的670万股公司股份质押给兴业银行。

  截至8月28日,天齐实业集团持有公司股份总数为4.09亿股,占公司总股本的35.86%;本次股份质押和解除质押业务办理完成后,天齐实业集团累计质押其所持有的公司股份9854万股,占公司总股本的8.63%。

  在天齐实业集团业绩大跌的同时,子公司天齐锂业的业绩也大幅下滑。

  天齐锂业2019年上半年报显示,公司实现营业收入25.89亿元,同比下滑21.28%,归母净利润1.93亿元,同比下滑85.23%,归母扣非净利润1.08亿元,同比下滑91.55%,经营活动产生的现金流量净额9.44亿元,同比下滑48.18%。

  天齐锂业2019年半年报介绍,天齐锂业是目前国内最大的锂电新能源核心材料供应商,致力于锂系列产品的研发、生产和销售。公司生产的锂化工产品可广泛应用于锂电池、陶瓷及玻璃、医药、核工业、航空航天等领域。

  天齐锂业解释称,今年上半年的业绩下滑主要是源于2018年1-6月公司锂化工产品的售价仍处于相对高位,自2018年下半年开始,随着行业供需格局调整,锂化工产品价格发生较为明显的回调,导致2019年1-6月锂化工产品的销售收入较上年同期下降较为明显。

  此外,天齐锂业净利润下滑则主要是因为前述锂化工品售价下降影响,而2019年1-6月,公司财务费用为10.10亿元,较2018年1-6月增加8.78亿元,增幅666.26%,对于公司净利润下滑也有影响。

  天齐锂业持续扩张挖掘机技巧

  天齐锂业的短期借款、长期借款也随着公司扩张而不断增加。

  2019年上半年,天齐锂业的短期借款和长期借款占资产总额比例分别为5.42%和57.12%,相比之下,去年末上述两项在资产总额中的占比分别只有3.59%和10.50%,增长了1.83个百分点和46.62个百分点。

  天齐锂业解释称,短期借款的增加主要是因为流动资金借款增加所致,长期借款的增加主要是因为2018年11月底为购买SQM股权增加35亿美元借款所致。

  “近年来公司通过外延式收购和自建等方式,主营业务实现快速扩张”,天齐锂业在20挖掘机表演19年半年报中表示,公司在境内外有多个在建项目同时进行,现有的生产基地也在确保稳定生产的前提下持续进行设备升级和技术改造。同时,近年来公司加大了在全球的战略布局,先后在澳大利亚和智利等国家从事经营及投资活动。

  天齐锂业称,随着公司境内外经营规模迅速扩张以及投资活动的增加,公司在企业文化、员工管理、挖掘机技巧人才开发、安全环保、质量控制、要素调配、项目管理、境内外子公司运营管控、全球协同等方面都面临着更大的挑战。

  近年来,天齐锂业先后将全球最大、第二大的锂矿供应商收入囊中。


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